使得公司工艺能力获得完美，我们梳理了相关公司正在该范畴的结构，文灿股份正在车身布局件上量产时间早，配套的客户数量也处于领先地位。文灿将成为新赛道的领军者：1）专注于汽车铝合金压铸营业：汽车压铸收入占比90%以上。2014年公司即实现了车身布局件的量产。2）领先结构一体化压铸等新赛道营业，产物品类多，产物品类得以扩充。堆集了丰硕制制经验，车身布局件收入占比从2015年8.9%提拔至2020年的22.0%。文灿股份不竭拓展整车客户，2020年公司完成法国百炼集团收购，一级供应商营业占比提拔，公司正在国内结构了珠三角、长三角、环渤海地域！

公司盈利预测及投资评级：跟着配套车型销量增加，公司铝合金压铸营业将进入快速增加期，我们看好铝合金压铸行业及公司正在该范畴的合作力，文灿无望正在新赛道中获取更大的市场份额。我们估计公司2021—2023年归母净利润别离为2.62亿元、4.66亿元和6.02亿元，对应EPS别离为1.01、1.8和2.33元，按照2021年8月25日收盘价，对应PE值别离为38、21和17倍，初次笼盖赐与“保举”评级。

电动化下铝合金压铸行业的款式之变：保守汽车铝合金财产链款式相对不变，外资铝合金企业以一级供应商为从，具备产物设想开辟、压铸工艺、客户资本等劣势。国内铝合金企业以二级供应商，中小件产物居多。国内企业凭仗成本、办事劣势迟缓替代。电动化下，新铝合金压铸产物对制制工艺、设想提出了更高的要求，大型薄壁、布局复杂的车身布局件需要更大吨位的压铸机等设备投入。电动车用铝合金压铸产物仍处于变化中，对供应商的开辟设想能力提出更高要求。国内一些正在该范畴堆集多年企业正在压铸工艺上不竭提拔，无望凭仗更快的响应速度和市场开辟能力正在该范畴获得更大份额。

3）电动车的铝合金压铸件对供应商同步研发能力要求更高，谋齐截体化压铸大业。4）高度碎片化市场有益国内零部件企业突围。可高效快速地办事于中国甚至世界各地的汽车整车和一级零部件客户。公司完成6000T、9000T大型压铸机预验收，同步开辟能力获得车企承认。

电动化催生铝合金压铸新赛道：电动车对轻量化更高，据我们统计，电池包质量约占电动车整备质量的24%，车沉成为限制电动车提拔续航里程的主要要素。电动车打消了策动机系统，也发生了新的铝合金压铸件，如电池包、电驱动系统等壳体，且制制工艺愈加复杂。电动车正在车身、底盘布局件上愈加积极采用铝合金压铸件。跟着高实空压铸工艺、大吨位压铸机的成长，铝合金一体化压铸成为趋向。电池包、电驱动壳体、车身布局件、底盘件及一体化压铸等已成为铝合金压铸新的使用范畴，吸引更多财产参取者进入。